我国网络基础设施实现跨越提升 累计建成5G基站达161.5万个
2022-06-20 17:00:36
国海证券发布研究报告称，受益于欧洲海上风电高景气，国内海缆、基础企业出口预期增强，东方电缆（603606）、中天科技（600522）此前进入TenneT测试名单，天顺风能（002531）在德国有产能布局，有望直接受益，维持风电行业“推荐”评级。建议关注个股东方电缆(603606.SH)、中天科技(600522.SH)、天顺风能(002531.SZ)、亨通光电（600487）(600487.SH)、泰胜风能（300129）(300129.SZ)、海力风电（301155）(301155.SZ)、大金重工（002487）(002487.SZ)。
事件：
4月20日，欧洲北海输电巨头TenneT公布了28GW项目(共14个海上高压直流换流站)的EPCI中标结果，由日立、通用电气、西门子分别引领的四个联合体中标，总中标金额超300亿欧元。
(资料图)
▍国海证券主要观点如下：
TenneT在北海目标40GW海风装机
2022年5月，丹麦、比利时、荷兰、德国四国发布《埃斯比约声明》，目标在2030年前建成65GW海上风电，2050年建成150GW海上风电。
TenneT公司是一家覆盖荷兰和德国的输电系统运营商，也是欧洲第一家跨境输电运营商，负责荷兰电网运行以及与德国的电网互联。其在北海已拥有10GW海风项目，并计划2030年前在德国、荷兰北海海域各建设20GW海风项目，共40GW，约占埃斯比约声明65GW目标的2/3。TenneT目前已在北海规划14个项目共28GW，计划在2028-2031年间并网。
TenneT“2GW计划”采用标准化海风送出系统
TenneT为降低海上风电系统造价，提高传输效率，将海上风电送出系统采用标准化设计，每个海风项目容量为2GW，采用525kV高压直流双极送出。
3月已有海外厂商中标部分项目海缆
在TenneT规划的14个海风送出项目中，NKT、普睿司曼已于23年3月分别获得3个项目(共6GW)、2个项目(共4GW)的海缆交钥匙订单(含生产、安装、调试等)。按计划这5个项目的海缆生产将在2024-2027年进行，2026年开始海缆安装，2028-2030年逐步并网。
剩余9个项目海缆订单也有望于近期确定。据报道，NKT中标的3个项目海缆需求1700km，订单总价20亿欧元，约合940万元/km，对应26亿元/GW。
国内龙头厂商有望获益
2020年初，TenneT就已与全球包括东方电缆、中天科技在内的8家头部海缆供应商，签订525kV直流海缆的开发、测试协议，并计划于2022年春季进行产品认证。
目前NKT、普睿司曼、韩国LS、日本住友已完成产品验证。东方电缆在2022年初获得TenneT的7500万欧元(约合5.3亿人民币)220kV、66kV海缆订单，并且已于荷兰成立子公司，未来双方有望进一步加深合作。由于TenneT的海风送出系统采用标准化设计，如进入其供应链，有望获得长期稳定份额。
风险提示
风电装机量不及预期;海风建设进度不及预期;政策变动或新政影响;上游原材料价格波动;市场竞争加剧等。
