环球即时看!锐叔论市 何时抢反弹,看两个指标!

投资者网   2023-04-25 12:35:24

成交量依然较大、KDJ指标尚未进入超卖区域,也预示调整尚未到位,即便暂时企稳也难出现较有力度的反弹。


(资料图片)

《投资者网》特约国金证券财富领航员 毛锐

周一早盘三大指数集体低开。开盘之后,沪指先抑后扬,创业板指则持续走低。午后,指数联袂向下并创出日内新低,直至尾盘才稍有企稳。最终,上证指数、深成指、创业板指分别以跌0.78%、跌1.17%、跌1.71%报收。盘面上,涨停股(剔除ST和未开板次新股)35家、涨停股(剔除ST)22家,显示市场情绪偏低;个股涨跌比1963:2842,个股平均涨幅-0.47%,亏钱效应延续,两市成交额10833亿,较前一交易日缩量11.05%。北上资金净流出逾38亿。

昨天大盘继续调整是意料之中的事,像上周五那种高位放量长阴本来就是阶段性见顶信号,一般来说一时半会儿刹不住车,好在个股总体上跌势明显趋缓,多少看到一些短线企稳的希望。

不过,锐叔并没看到热点上的切换,依然是人工智能主题的活跃搭配其它板块的拉跨。其实,追究近期市场热衷于主题投资的根本原因,在于对经济的信心。

但主题投资能吸引来的增量资金毕竟有限,主要是一些风险偏好较高的“热钱”,从以下数据就可以看出:今年3月的新增开户数偏弱,处于2016年以来同期的偏低水平,仅略高于2018年、2022年这两年;今年3月的公募基金份额增幅小于过去三年同期情况;今年4月以来北上资金配置盘开始出现净流出态势;最大增量则来自于杠杆资金,截止到4月20日,今年3月以来融资余额增加了600多亿。而在当下,无论是人工智能主题,还是“中特估”主题,前期累积涨幅已经很大,尽管现在市场主要赚钱效应仍集中在这块儿,但震荡越来越频繁、分化也越来越严重、持续性越来越差,可能还随时来一根大阴线,因此“热钱”也开始有了退场的迹象,比如上周五两市融资余额一天就减少了近70亿,且基于假期因素,预计五一前还会继续减少,从而带来市场资金的流失,从这个角度讲,节前市场恐怕难以出现明显的转机。

技术上来看,也有两点预示调整尚未到位。一是成交量还没有明显缩量,从过去几次大的底部对应的量能水平来看,两市成交额合计的“地量”大致为6000亿左右,而昨天还在万亿之上,说明做空动能仍有释放空间;二是目前沪指KDJ指标尚未进入20以下超卖区域,意味着即便这个位置暂时企稳,反弹动能也较为有限。

综上所述,即便大盘短线上暂时企稳,也不是进场抢反弹的时候,更不用说去抄底了。操作上仍建议大家以防御为主,即轻仓者仍暂时以观望为主,继续等待回调后的低吸机会;重仓者倒不急于去杀跌了,但遇反抽仍可考虑逢高控制一下仓位。

板块和热点方面,昨天盘面上,行业方面,按不加权方式排序,传媒娱乐、互联网、保险等涨幅居前,酒店餐饮、半导体、旅游等跌幅居前。题材方面,结合涨停个股数量和板块指数涨幅,知识付费、CPO概念、网络游戏等较为活跃。

昨天人工智能主题的内部分化较为明显,与此相关的TMT板块中,半导体跌幅居前,但属于AI应用领域的传媒、游戏却涨幅居前。AI对游戏的赋能,短期在游戏制作、宣发环节能较快看到降本增效,且确定性强,长期可展望AI+游戏在提升用户体验上的想象空间,目前多家公司已布局AI+游戏。影视方面,AI则在影视采集&编辑、内容制作、广告营销上都有广泛应用空间,或将融入影视剧行业全流程。游戏和影视可以说是有望率先实现业绩兑现的AI应用领域,而今天想给大家聊的AI电商或许是另一个类似领域。消息面上,日前,有媒体实测使用ChatGpt等用人工智能软件开出首家AI淘宝店卢咪微LumiWink。AI全程参与了淘宝店设计、取名、装修、产品设计、营销等一系列流程,极大地提高了开店的速度和效率。最终的生成效果和主流的淘宝服饰类店铺类似,在开店后不久即成功售出第一单。相关话题引发网友热议,淘宝官微对此做出回应称:“祝贺开单。”据悉,该淘宝店正在用AI设计其店内首款商品,有望在天猫618前上线和消费者见面。行业分析人士评论,AI开店给电商行业带来了新的想象力。事实上,一些海外的电商平台此前已纷纷接入ChatGPT,比如2023年2月,全球头部电商SaaS服务平台Shopify宣布将为商家提供ChatGPT支持,商家可以通过接入ChatGPT API或者采用第三方的ChatGPT聊天机器人等方式,将ChatGPT集成到自身的商店中。接入ChatGPT后,将为商家提供:1)全天的客服支持:ChatGPT支持的聊天机器人能够为用户提供24小时的客服支持,并且能够处理如订单状态、运输状态、产品信息等简单的查询,从而使得人工客服能够专注于更加复杂的问题;2)个性化的服务:聊天机器人能够与客户进行个性化的对话,通过扫描数百万种产品,根据客户的兴趣和偏好进行产品和折扣推荐,优化购物体验;3)提高商品转化率:为用户提供产品信息,结算链接,缩短交易链路;4)降低成本:与人工客服相比,聊天机器人可同时支持多个问题查询,性价比更高。展望未来,电商很有可能是AI核心应用场景之一,且有望在较快时间内落地,而结合AI开淘宝店卖出第一单的新闻加上618电商大促预期,AI+电商或被资金盯上。

2023年5月,中国将举办首届“中国+中亚五国”元首峰会,旨在“讨论发展中国-中亚关系的宏伟计划”,以构建中国-中亚命运共同体、深挖中国-中亚国家合作潜力。从地理位置来看,我国与中亚五国山水相依,疆、藏毗邻吉尔吉斯斯坦、坦吉克斯坦、哈萨克斯坦,并通过多个口岸与乌兹别克斯坦、土库曼斯坦相连。伴随伊朗与沙特外交关系和解,中国与中东地区的贸易往来将进一步加深,亟需通过中亚五国的铁路实现与中东各国的紧密连接;此外,从海湾国家向中国输送石油、天然气的陆上管道亦在规划与建设,对强化我国能源安全保障具有关键意义。铁路、公路与能源通道均需经由中亚五国,其交通基础设施建设意义重大。当前中亚各国多以公路运输为主,高质量公路建设仍有较大需求;铁路建设方面,中亚国家自独立至今,铁路运输业仍处于恢复期,且铁路网分布不均,塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦更为薄弱,铁路建设重要性与紧迫性不断提升,市场空间广阔。此次元首外交有望深化政府间合作,推动更多标志性项目加速落地,贸易往来也将对铁路、公路、港口等基础设施建设提出更高要求,预计将促进沿线国家基建需求释放。能源、化工、冶金等领域合作投资有望加速,进一步拓展海外专业工程需求。此外,新疆作为通向中亚的“桥头堡”,预计当地口岸、公路、铁路建设量将伴随中国与中亚互通互联而显著提升,建筑央企、海外专业工程龙头、新疆本地建筑建材龙头有望充分受益,迎来盈利与估值双提升。

操作策略:

昨天大盘继续调整,但个股总体上跌势明显趋缓。短线来看,以融资盘为代表的“热钱”基于资金成本考虑,大概率还会在五一节前呈现流出态势,从而继续对市场构成一定抛压。而在技术上,成交量依然较大、KDJ指标尚未进入超卖区域,也预示调整尚未到位,即便暂时企稳也难出现较有力度的反弹。中期来看,此前上证指数对应的市盈率已低于多次历史底时的水平,对应的市净率则创历史最低,即已具备极高的中长期安全边际及投资性价比;目前估值虽有所抬升,但仍处于历史偏低水平。而目前国内经济仍处于回升过程中,同时政策在经济尚未恢复到正常水平时也会延续之前偏宽松基调,叠加随着5、6月份美联储最后加息的结束,外部因素扰动将逐渐消除,中期市场前景依然看好。操作上,基于短期继续调整的概率较大,建议轻仓者仍暂时以观望为主,继续等待回调后的低吸机会;重仓者可不急于杀跌,但遇反抽仍可考虑逢高控制一下仓位。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130622080021)

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